Dieses Tool berechnet die Gesamtzahl der vollständig verwässerten Aktien eines Unternehmens. Es hilft Investoren, Finanzplanern und Geschäftsinhabern, Eigentumsanteile und den Eigenkapitalwert zu bewerten. Nutzen Sie es, um zu modellieren, wie wandelbare Wertpapiere die Gesamtzahl der Aktien beeinflussen.
Fully Diluted Shares Calculator
Calculation Results
So verwenden Sie dieses Tool
Geben Sie die Anzahl der ausgegebenen Stammaktien Ihres Unternehmens als Ausgangspunkt ein. Fügen Sie alle Optionen und Optionsscheine hinzu, die im Geld sind, zusammen mit ihrem gewichteten durchschnittlichen Ausübungspreis und dem aktuellen Aktienkurs, wenn Sie die Treasury-Stock-Methode verwenden.
Fügen Sie wandelbare Vorzugsaktien und deren Umtauschverhältnis (Aktien pro Vorzugsaktie), das Kapital wandelbarer Schuldtitel und deren Umtauschverhältnis (Aktien pro 1 $ Kapital) sowie alle ausstehenden RSUs hinzu.
Wählen Sie Ihre bevorzugte Berechnungsmethode: Die einfache Addition fügt alle verwässernden Wertpapiere direkt hinzu, während die Treasury-Stock-Methode die Erlöse aus Optionsausübungen berücksichtigt, die zum Rückkauf von Aktien verwendet werden.
Klicken Sie auf „Berechnen“, um die vollständige Aufschlüsselung der verwässerten Aktien zu sehen, oder auf „Zurücksetzen“, um alle Eingaben zu löschen.
Formel und Logik
Die Kernformel für vollständig verwässerte Aktien hängt von der gewählten Berechnungsmethode ab:
Methode der einfachen Addition
Gesamtzahl der vollständig verwässerten Aktien = Stammaktien + Optionen/Optionsscheine im Geld + (Wandelbare Vorzugsaktien × Umtauschverhältnis der Vorzugsaktien) + (Kapital wandelbarer Schuldtitel × Umtauschverhältnis der Schuldtitel) + Ausstehende RSUs
Treasury-Stock-Methode
Gesamtzahl der vollständig verwässerten Aktien = Stammaktien + [Options/Warrants × (1 - (Weighted Average Exercise Price / Current Stock Price))] + (Wandelbare Vorzugsaktien × Umtauschverhältnis der Vorzugsaktien) + (Kapital wandelbarer Schuldtitel × Umtauschverhältnis der Schuldtitel) + Ausstehende RSUs
Hinweis: Optionen mit einem Ausübungspreis über dem aktuellen Aktienkurs werden von den Berechnungen ausgeschlossen, da sie aus dem Geld sind und wahrscheinlich nicht ausgeübt werden.
Praktische Hinweise
Vollständig verwässerte Aktien sind eine wichtige Kennzahl zur Bewertung des Gewinns pro Aktie (EPS) eines Unternehmens und der Verwässerung der Eigentumsverhältnisse bestehender Aktionäre.
- Verwenden Sie immer nur Optionen im Geld: Schließen Sie Optionen mit Ausübungspreisen über dem aktuellen Aktienkurs aus, da diese nicht freiwillig ausgeübt werden.
- Die Treasury-Stock-Methode ist der Standard für Einreichungen börsennotierter Unternehmen, da sie die Netto-Verwässerungswirkung von Optionen nach Berücksichtigung von Aktienrückkäufen mit Ausübungserlösen widerspiegelt.
- Wandelbare Wertpapiere enthalten oft Verwässerungsschutzklauseln, die die Umtauschverhältnisse anpassen, wenn das Unternehmen neue Aktien zu niedrigeren Preisen ausgibt; dieses Tool berücksichtigt dies nicht. Konsultieren Sie die Angebotsdokumente Ihres Unternehmens für die genauen Bedingungen.
- RSUs werden in der Regel nur dann in die Anzahl verwässerter Aktien einbezogen, wenn ihre Ausübung erwartet wird, aber dieses Tool berücksichtigt standardmäßig alle gewährten RSUs.
Warum dieses Tool nützlich ist
Investoren verwenden vollständig verwässerte Aktien, um einen genauen EPS zu berechnen, was den Vergleich der Bewertung von Unternehmen mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen erleichtert.
Finanzplaner verlassen sich auf diese Kennzahl, um zu modellieren, wie Aktienvergütungen, wandelbare Schuldtitel oder Optionspools die Eigentumsanteile von Kunden in privaten oder öffentlichen Unternehmen beeinflussen.
Unternehmensinhaber verwenden dieses Tool, um die Verwässerung durch zukünftige Finanzierungsrunden, Mitarbeiteraktienpläne oder die Umwandlung von Wandelanleihen zu prognostizieren.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Unterschied zwischen grundlegenden und vollständig verwässerten Aktien?
Grundlegende Aktien sind die derzeit ausgegebenen und ausstehenden Stammaktien. Vollständig verwässerte Aktien umfassen alle Wertpapiere, die in Stammaktien umgewandelt werden können, wie Optionen, Optionsscheine, wandelbare Schuldtitel und RSUs, um die maximale mögliche Aktienanzahl zu zeigen.
Wann sollte ich die Treasury-Stock-Methode anstelle der einfachen Addition verwenden?
Verwenden Sie die Treasury-Stock-Methode für die Analyse börsennotierter Unternehmen oder SEC-Einreichungen, da sie nach GAAP vorgeschrieben ist. Die einfache Addition ist nützlich für schnelle Schätzungen oder die Modellierung privater Unternehmen, bei denen Rückkaufserlöse nicht wesentlich sind.
Sollte ich Optionen aus dem Geld in die Berechnung einbeziehen?
Nein, Optionen aus dem Geld (Ausübungspreis höher als der aktuelle Aktienkurs) werden nicht in die Anzahl vollständig verwässerter Aktien einbezogen, da die Inhaber sie nicht ausüben werden, wenn sie Aktien günstiger auf dem freien Markt kaufen können.
Zusätzliche Hinweise
Überprüfen Sie Umtauschverhältnisse und Ausübungspreise immer mit offiziellen Unternehmensdokumenten, wie 10-K-Einreichungen für börsennotierte Unternehmen oder Vereinbarungen über Wandelanleihen für private Unternehmen.
Wenn Sie mehrere Szenarien modellieren, verwenden Sie die Schaltfläche „Zurücksetzen“, um die Eingaben zwischen den Berechnungen zu löschen, oder passen Sie die Werte schrittweise an, um zu sehen, wie sich Änderungen auf die gesamten verwässerten Aktien auswirken.
Denken Sie daran, dass vollständig verwässerte Aktien eine Momentaufnahme auf der Grundlage der aktuellen Wertpapiere sind: Neue Aktienvergütungen, Schuldverschreibungen oder Aktienrückkäufe werden die Anzahl im Laufe der Zeit verändern.